从“向阳而生”到大幅亏损 向日葵上市9年市值缩

2019-09-17 09:40:46    浏览数:0次

浙江向日葵光能科技股份有限公司（以下简称向日葵，300111.SZ）上市当年，曾经实现3年营收翻6.89倍的膨胀，市值一度高达147.28亿元，截至当前最新市值仅剩下27.15亿元，缩水81.57%


向日葵于2005年成立，2010年上市，其围绕太阳能形成了多晶硅切片、太阳能电池片及组件制造、光伏电站投建等完整的产业链。其中最主要的是多晶硅太阳能电池及组件的研发、生产和销售。
近几年，向日葵的营收规模不断下降。2018年，公司营收下降至6.57亿元，为上市以来的最低水平，近三年，公司年复合增长率-28.84%。2019年一季度，向日葵营收进一步下降，仅7,711.84 万元，同比下滑幅度高达59.75 %。
受营收下降影响，公司的净利润也是一跌再跌。2018年，更是跌破眼镜，巨亏11.46亿元，主要原因除了收入下滑、毛利为负外，还有受政策影响产生的5.9亿元资产减值损失和3.9亿元营业外支出。2019年一季报亏损虽有所减少，但仍亏损0.12亿元。
2018年，向日葵的所有者权益发生“断崖式”下跌，资产负债率飙升至87.84%。2019年3月末，公司货币资金余额1.15亿元，短期借款余额3.73亿元。
值得一提的是，公司虽然盈利情况不佳、债务高筑，实控人吴建龙却因套现腰包满满。
2013年2月，吴建龙辞去公司董事长职位，这项操作使其能够在所持股份3年限售期满之时，刚好满足“离职后半年内不转让公司股份”的条件。
果不其然，2013年9月吴建龙就开启了“收割模式”。两年时间持股比例从40.98%降至15.79%，之后少量回升至17.37%，合计套现约25亿元，被称为“创业板套现第一人”。
自身主业难以快速增长的情况下，吴建龙开始计划转型。
2019年，吴建龙将部分光伏业务转入自己实际控制的聚辉新能源，同时将其妻胡爱与其子吴灵珂名下的贝得药业装入向日葵。
这一波买和卖对向日葵来说相当于一次主业置换，对吴建龙来说则是一次“价值刷新”。
2018年9月1日的收购报告书显示，当时吴建龙欲以7.5亿元作为贝得药业的交易对价，未获得证监会通过 ，在最新一份核查意见中，评估价降至5.92亿元，缩水21.07%，但仍较净资产增值92.13%，目前已获得批准并完成资产过户手续。
2019年7月13日，向日葵公布半年度业绩预告，归母净利润预计盈利200万元-700万元，扭亏为盈的“功臣”却并非新并入的医药业务，而是约为2400万元的坏账冲回。
九年时间，向日葵在最好的时候入了局，经历了从“向阳而生”到大幅亏损，再到医药、光伏双主业发展的一系列变化。历史经验表明，水可载舟亦可覆舟。